五度升息、商用地產交易大減五成 商仲憂：資金恐出走

商辦市場租賃活動將持續受到衝擊，而部份自用型買方也將在短期內暫緩置產計畫。

CBRE世邦魏理仕台灣11日舉辦第一季季報，世邦魏理仕台灣分公司董事總經理朱幸兒指出，歷經央行連五次升息，這也對不動產市場投下變數，影響投資人購買意願，預期因應景氣走弱，許多國內外企業對於資本支出的態度將更趨謹慎，商辦市場租賃活動將持續受到衝擊，而部份自用型買方也將在短期內暫緩置產計畫。

據世邦魏理仕研究部統計2023年第一季全台大型不動產交易，土地及商用不動產成交金額合計近新台幣367億元，較上年同期減少57% ，創下自2017年第三季以來單季最低成交量。進一步觀察台灣商用不動產市場，第一季成交額僅新台幣181億，年減54%，其中辦公室投資大幅衰退72%。

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世邦魏理仕不動產估價師聯合事務所所長施甫學指出，自央行去年啟動升息以來，保險業投資商用不動產需達到的最低年化收益率，由2.095% 升至目前的2.845%。未來壽險業購買國內投資用不動產的困難度增加，預期部份業者會持續評估投報率較高的產品類型，如百貨商場或工業地產，少數投資額度充足的業者，則同時在評估海外不動產投資機會。

此外，據世邦魏理仕資本市場部主管林敬超觀察，在央行連續升息的背景之下，其他非保險業的專業不動產投資機構，反將獲得更多投資機會，如過去幾年較少出手的海內外私募基金及投資人，將可能更主動地評估精華區潛在投資標的。例如近期標售底價合計近新台幣300億元、創下歷史新高金額的新光一號REITs，其中位於天母商圈的新光天母傑仕堡大樓、台南市站前商圈的台南新光三越百貨大樓，以及在永康商圈的新光信義華廈，都是近年極為罕見的核心地段資產，同時具備誘人投報率及未來改建開發價值。

轉向土地市場，今年第一季總成交額為新台幣186億元，較去年同期減少59%。隨著預售屋去化速度放緩、銀行土建融利率上升，建商購地動能同步減弱，第一季建商購買土地金額僅達新台幣113億元，年減67%。在房市前景不佳及資金調度壓力沉重的影響下，世邦魏理仕預期今年內，建商仍多將專注於現有土地開發計畫，土地市場交易動能將以自用型買方購買工業地作為支撐；整體而言，2023全年土地投資額將呈雙位數衰退，然區位佳且開價符合市場行情的土地，對投資人仍具吸引力。

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