這一法案可望三讀 小額投資人也可當NVIDIA房東

 攸關投信業者發行不動產投資信託基金（REITs）的「證券投資信託顧問法」修正草案，5月15日在立法院財委會初審通過。(圖/資料照)

攸關投信業者發行不動產投資信託基金（REITs）的「證券投資信託顧問法」修正草案，5月15日在立法院財委會初審通過，未來若有機會三讀通過，宏大國際資產分析三大利多，投資信託直接管理效率佳、資產增值可處分、選擇標的更具彈性等三大特性，有助地方大型開發及建設、小資金參與大型商用不動產。

近期據金管會最新調查，已經有11家投信業者表達參與的意願，短期3年內約可發行7檔，規模約達450億，5年後檔數預估增加為15檔，發行規模亦可突破千億元。但是既然台股目前已有多檔REITs，也不見造成什麼太大投資風潮，為何反應這次修正案業者反應會如此熱絡?知名不動產估價及商仲業者宏大國際資產分析三大主因，在於投資信託直接管理效率佳、資產增值可處分、選擇標的更具彈性等三大特性，有助地方大型開發及建設、小資金參與大型商用不動產。

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宏大國際資產總經理陳益盛表示，不動產投資信託(REIT)係將募得之資金用來購入不動產並長期持有經營管理，以取得租金收入等穩定收益，再將收益定期分配給投資人。對銀行、壽險、投信業者好處是，投資信託直接管理效率佳，而選擇標的更具彈性，有助於地方大型開發及建設;對個人投資者好處，則是小資金參與大型商用不動產，可穩定收益、避免盲目追逐房市、降低市場波動風險。

陳益盛分析，目前國內7檔REITs主要持有標的以商辦大樓、商場百貨、旅館、酒店公寓等為主力，後期則陸續加入許多國內、外信託基金及REITs，到了近期則新增了一些工業、物流產品。目前持有資產標的水準以國泰一號、富邦一號最佳，但礙於現行不動產證券化條例法規，資產管理單位與募資發行機構不同，管理單位做的僅是妥善管理維護，對於招商或資產有效利用比較無實權及實益，因此不易讓資產達到最有效使用、最大利益化。

接下來如三讀通過「證券投資信託顧問法」修正草案，據證期局官員表示，除了禁止投資住宅(包括社會住宅)外，只要具有「穩定收益」的不動產，都可以是REITs基金型的投資標的，包括數據中心、醫療保健大樓、公建、長照、風力發電、太陽能電廠等。

陳益盛表示，目前不動產市場與金融市場的連結性，最大比重仍在於房貸市場及土融、建融放款，許多急需擴充的中小企業，儘管年年獲利，雖有意加速擴建廠房或辦公室，但礙於現實面臨的是廠房及辦公室市場供給不足，且因增資不易，相中的標的未必買得起。

反之，建設開發業者，即便看好商辦、廠辦的發展性，但也擔心興建了空置沒人買，造成投資損失。將來如通過「證券投資信託顧問法」修正草案，資金可投入工業廠房、辦公大樓的買賣或興建、區域中大型公共建設(BOT)、交通建設的開發等，將可促進資金的有效利用，投注在有助區域開發及產業的發展。

陳益盛認為，對投資人而言，購買REITs受益證券或基金，不但免徵證交稅，且資本利得免稅，配息收益尚有10%分離課稅之優惠，也是另一大好處，相對於買房的持有成本高、貸款利息壓力、單一標的房價漲跌風險，投資REITs將可兼具穩定投報率及股價增值的好處，預期未來投資人會有更多好的投資標的選擇。

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