出乎意料！央行不升息、不推第8波打房 「但埋一伏筆」

央行決議利率連四凍，也沒有第八波的房市信用管制，讓近期因買氣清淡而愁眉苦臉的房地產業，稍微能鬆開緊鎖的眉頭。（圖/資料照，記者陳梅英攝）
川普回鍋後美國大打貿易戰，使國內外經濟發展面臨諸多挑戰，也讓2025央行首度理監事會議，受到各界高度注目。會後央行決議利率連四凍，也沒有第八波的房市信用管制，讓近期因買氣清淡而愁眉苦臉的房地產業，稍微能鬆開緊鎖的眉頭。

台灣房屋集團首席副總裁周鶴鳴指出，川普重返白宮後，主打美國優先的保護主義，大舉調高多國關稅，打亂許多國內外大廠的建廠投資規劃；且川普施政變動性高，為全球貿易增加不穩定性，因此央行利率政策更應謹慎以對；加上現今國內房市放款緊縮，各大行庫內控「以價制量」，即便央行未升息，五大行庫新承做房貸利率，也已來到近16年新高，淡化了調整利率的必要性，因此本次決議利率凍漲，符合外界預期。

央行房市政策上也延續去年Q4的態度，僅維持第七波信用管制，未祭出第八波調控。主要是目前住宅貸款餘額增速已趨緩，連新青安的熱度都較高峰期腰斬，代表央行降低不動產放款集中度、導引房市軟著陸的政策目標已見成效，因此後續應會在既有政策上強化金檢，藉由要求第一線的行庫自我約束，取代更激進的管制規範。

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台灣房屋集團趨勢中心資深經理陳定中表示，財金部會除了打炒房信用管制，也對金融行庫進行業務檢查，督促銀行落實政策。行庫面對金檢若有缺失，不僅需檢討改善，也有遭到實際裁罰的案例，因此金檢的威力並不亞於信用管制。

近期財金部會針對新青安身分查核、豪宅鑑價及建商限期開工等措施，都持續緊盯。新青安違規戶若被揪出後，因貸款年期縮短、利率提高，每月還款金額增加，部分負擔能力有限的屋主，不排除急售出脫；另近期部分公股行庫雨天收傘，鑑價及放款都更保守，消費者若難以取得足額貸款，將下修購屋總價保留應對彈性，使市場進一步中低總價物件靠攏。

在建商購地貸款方面，官方也要求行庫追蹤有無遵循18個月內開工規範，否則將收回貸款、拉高利率，由於當前市場買氣冷淡，業者開工推案的風險較高，因此資金靈活度較低的建商，恐暫緩購地推案，在部分業者減量經營的調節下，後續市場供給量將從高峰回落。

信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，央行針對購屋貸款與房屋抵押貸款轉增貸之週轉金貸款列為檢查重點，包括：(1)相關貸款資金是否流向購置其他不動產，合計貸款成數有無超過法定上限；(2)是否利用貸款資金清償原有購屋貸款，俾新購房屋免受第2戶購屋貸款條件限制；(3)有無重新鑑價提高貸款金額或延長寬限期，違反本行規定；(4)必要時辦理跨行資金流向之檢查，避免借款人利用銀行不易跨行追查而規避本行規定。

大家房屋企劃研究室公關主任賴志昶分析，央行前幾波打房難以抑制疫情後房市多頭，直至去年9月底下達重手，推出各界直指為「最嚴打房」，令全台房市熱度急速下降。惟整體市場受多次信用管制措施打壓，市場信心不足，買賣雙方對價格仍有顯著落差，因此今年量縮格局底定，甚至全台買賣移轉棟數恐面臨保衛30萬大關的困境，價格則因長期交易量冷縮，在部分蛋白區域或將率先出現鬆動，蛋黃區維持平盤已是萬幸，整體市場將維持「量縮價穩」格局。

住展雜誌企研室總監陳炳辰則分析，值得注意如今預售市場愈來愈多個案亮點表現，包括台北市內湖區，新北市三重區、新莊區與中永和地帶，是否出於市場逐步適應房市現況，又沒有其他穩健保值選項，或將讓房市開始走出陰霾，進而觸發央行敏感神經？

陳炳辰認為，由於股市獲利轉房市的情況，今年較難重演，如果房市只是不再下探或是緩回溫，央行倒也不見得一見黑影就開槍，以央行先前預期觀察房價至年中，要真有動作應是來到下半年，但要留心就算不是針對房市，其他經濟狀況致使央行得有利率或相關措施的調整，亦可能再干擾房貸難度與購屋信心，整體房市來說還是有一定顛簸。

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