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報酬率翻倍吸金 商辦取代住宅成大咖資金新寵
依照近兩年建照核發狀況，今年台北市商辦新增供給約5.7萬坪，明年更將倍增至14.4萬坪。(圖/鄉林集團提供)
受AI產業擴張帶動，台北市商辦市場需求持續升溫。根據統計，2025年前七月全市辦公服務類建照核發樓地板面積約14.6萬坪，較去年同期成長9.3%，其中北投區辦公服務類建照樓地板面積年增169.3%，居全市之冠，內湖與中山區分列二、三位，成為新興商辦供給重鎮。
鄉林不動產研究室指出，輝達執行長黃仁勳多次訪台，帶動市場對北士科及其周邊產業聚落的高度關注，依照近兩年建照核發狀況，今年台北市商辦新增供給約5.7萬坪，明年更將倍增至14.4萬坪。受惠於企業總部汰舊換新與快速擴張，商辦大樓投資熱度明顯升高。
今年前七月全市辦公服務類建照共13件，中山區5件居首，其次為內湖區3件，其餘分布於信義、南港、松山、文山及北投等區。雖較去年同期17件減少，但單案規模與樓地板面積均有成長，顯示開發趨向大型化。
政府針對住宅市場加強管控，使部分建商轉向商辦市場，長虹建設已宣布明年暫停推住宅案，專注於商辦產品；興富發則採住宅與商辦雙軸並進策略。從投報率觀察，住宅租金報酬率約2%至3%，而核心商業區與產業園區的商辦租金報酬率可達4%至6%，更具投資吸引力。
壽險業亦積極進場。金管會自2025年初將壽險不動產投資最低投報率門檻由2.97%降至2.545%，使壽險資金更靈活投入。國泰人壽、台灣人壽、南山人壽與元大人壽近年皆啟動商辦收購與開發案，涵蓋台中烏日高鐵特區、桃園青埔特區、台北市內湖、中山與大安等區域，展現對商辦市場的長線布局。
鄉林集團董事長賴正鎰表示，住宅市場受限貸令壓抑，反之商辦市場受惠於企業需求成長，投資熱度持續升高，尤其高科技企業對辦公空間的需求，集中於高規格機電設備、彈性空間規劃與永續綠建築。隨著台商資金回流，商辦與廠辦需求強勁，開發商跨足商辦開發已成趨勢。
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