投資人信心崩盤？　專家籲：審慎因應

從央行宣布第七波信用管制後，投資信心指數趨勢連續兩季下滑，顯示投資人在2025年採謹慎態度來面對市場。

根據台灣不動產投資協會最新統計，2024年第四季台灣商用不動產投資信心指數調查結果發布，從央行宣布第七波信用管制後，投資信心指數趨勢連續兩季下滑，顯示投資人在2025年採謹慎態度來面對市場。

2024年第四季CCIM商業不動產投資信心指數（ICI）調查的總平均指數為103.94點。與前一季相較下降4.99點（2024Q3：108.93）。本次調查中，兩項指標較第三季上升（辦公室、店面）；兩項指標較第三季下降（總體經濟、土地開發）。辦公室、土地開發為「偏向樂觀」之信心水準，店面及總體經濟為「偏向保守」。

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信心最高的指標為「辦公室」，在本次調查中為120.43點，相較前一季上升0.43點（2024Q3：120）；信心居次的指標為「土地開發」，在本次調查中為105.69點，相較前一季下降17.23點（2024Q3：122.92）；信心居第三的指標為「總體經濟環境」，在本次調查中為99.09點，相較上一季下降4.04點（2024Q3：103.13）；信心居第四的指標為「店面」，在本次調查中為90.55點，為本次絕對水準最低之指標，相較上一季上升0.86點（2024Q3：89.69）。

另因旅館較不屬於典型商業不動產，於本指數計算中並未將其列入總指數之計算，但仍對其進行調查及個別發布。「旅館」之投資信心在本次調查中為112.81點，較前一季上升14.37點（2024Q3：98.44），指數轉為「偏向樂觀」。

而全台三大都會之土地開發信心指數均下降。其中南部地區信心指數最高，為108.54點，較前一季調查結果下降22.71點（2024Q3：131.25）；開發信心居次的地區為中部地區信心指數為104.88點，較前一季調查結果下降16.37點（2024Q3: 121.25）；至於北部，信心指數為103.66點，較前一季調查結果下降12.59點（2024Q3：116.25）。

主持本指數調查的政大地政系林左裕教授指出，由於美、中貿易戰後資金回台投資設廠對廠、辦的需求增加，帶動原來空置率已低的辦公室之投資需求，使其指數仍維持樂觀的信心水準。而值得關注的是，「土地開發｣雖仍在樂觀的水準之上，但受到「限貸令」的影響，指數已較上季下降17.23點，顯示出CCIM商業不動產投資師認為此波整體土地開發之高點已過，投資者宜審慎因應。

台灣不動產投資協會理事長謝昆峯指出，本季全台三大都會之土地開發信心指數均已下降，顯示央行信用管制確實對市場已產生影響，但是商用不動產和一般住宅不同，與經濟發展較具相關性，因此在中美對弈及台灣身為AI發展重鎮的環境下，仍有不錯的發展前景，唯銀行房貸水位高以及金融業會依據央行政策風向自我約束的特性下，一般投資人資金安排仍然要謹慎。

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