中國房市崩盤恐影響台灣？專家直言：8年魔咒才是威脅

房產趨勢專家李同榮。

中國多家房企接連爆雷，全球關注中國房市大崩潰會不會一觸即發？房市趨勢專家李同榮直言，中國房市的崩潰，都是調控政策過於頻繁與失當惹的禍，他同時斷言，中國房市將休耕5到10年，且從此斷失火車頭產業的領導地位。

至於中國房企暴雷是否會影響台灣？李同榮表示，雖然台灣證券保險業約曝險新台幣102億元，暫時對台灣經濟與房市影響有限，不過因為中國房企違約事件若持續產生連鎖反應，影響大陸經濟增長，也會波及台灣經濟增長。

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目前，台灣經濟成長面臨8年負成長魔咒威脅，台灣房市維持以盤代跌走勢，經濟基本面的表現優劣，才是影響房市走勢的主要關鍵。

李同榮指出，從2008年開始，中國政府在房市長線主升軌道上，非常頻繁且毫無章法的實施各種調控政策，包括2009年的「國四條」、2010年推出「國十條」、2011年「新國八條」、2013年再推出「新國五條」、2017年「限購、限貸、限價、限售、限商」五限、、等調控政策，但卻忽略了最嚴重的核心問題，就是所有房企過度操作槓桿的脆弱財務體質，埋下了如今債不抵資的民企違約風暴。

中國這波房地產泡沫風暴，李同榮分析，緣自2008金融海嘯後，全球QE量化寬鬆，中國房產強勁復甦，從2008～2017房價漲勢兇猛，人均在2011年開始突破3千美元，到2018年已逼近萬美元人均，政府在10年房市飆升期間，每兩年就陸續頒佈嚴格調控措施，但房價仍不斷彈跳，加上金融機構對融資控制鬆怠，以致開發商有恃無恐的超槓桿操作投資。

中國政府於2017年開始警覺房產面臨泡沫化危機，因此祭出多項調控措施，2019年眼看房產有機會降溫之際，卻適逢中美商戰開打，逼得政府再以寬鬆的貨幣政策支持總體經濟發展，同時，在內憂外患之際，政府打房政策陷入兩難，以致錯失整頓開發商「去槓桿化」的良機。

李同榮進一步分析，外界看法大都認為中國房產債信風暴引發的骨牌效應將重傷中國經濟而難以收拾，甚至標普評等預言，中國房產開發商會倒閉3分1一。但事實上中國内部對2023年的GDP仍看好在6%以上，2024年GDP增長預估也在4.6%上下，雖然房企風暴未熄，且必然影響總體經濟增長，但只要中美商戰透過以時間換取空間的拖延戰略，中國就有喘息機會針對房市做出積極的整頓措施。

目前中國房產市場呈現一二線城市高房價，三四線城市高庫存，有嚴重的供需錯配的問題，中國政府動用國家機器的「國進民退」策略下，仍舊會收拾大型房産開發商倒閉風暴的殘局，政策有效革新，就不至於重蹈日本失落30年，但因骨牌效應已經產生，房市也免不了至少休耕5到10年。

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