買不起房沒關係 低門檻投資REITs 適長期持有

「不動產投資信託」是亞太地區許多一線城市大型企業、私募基金及投資人所熟悉的不動產投資工具。

投資置產，不再局限於整戶、整層或整棟樓購買，以類似股票基金的共同持有形式，資金將有更低門檻、低風險的靈活運用，這就是不動產投資信託(Real Estate Investment Trust，REITs)，是亞太地區許多一線城市大型企業、私募基金及投資人所熟悉的不動產投資商品，台灣目前也有5支REITs，不但是退休族的投資選擇，也是年輕人穩健的理財選項之一。

台北喜來登飯店為「國泰一號」的不動產投資組合之一。

REITs概念是一種封閉式共同基金，主要藉由不動產證券化及許多投資人的資金募集，讓沒有龐大資本的一般民眾，能以較低門檻投資商用不動產，進而獲得市場交易、租金與增值所帶來的獲利，投資人不需要實質持有不動產，且可在證券市場交易，市場流通性因此優於不動產。

收入來自租金 配息率高於股票

其主要收入則來自租金，業者獲得管理費，收益相對穩定，信託未來絕大部分的盈餘都用於配息，所以配息率高於市面上股票。藉由同時投資多項不動產的操作方式，REITs可分散風險，另一方面由於不動產的特性，對抗通貨膨脹時較有利，換句話說，無論經濟景氣或不景氣，表現都相對平穩。

目前台灣共有5支不動產投資信託基金；「國泰一號」的不動產組合包括台北喜來登飯店、台北西門大樓、台北中華大樓，「國泰二號」以台北市商辦大樓為主；「富邦一號」的不動產組合包含富邦人壽大樓、富邦中山大樓、富邦天母大樓；「富邦二號」則持有富邦內湖大樓、富邦民生大樓、潤泰中崙大樓部分樓層；「新光一號」的投資標的包括「新光天母傑仕堡」、台南新光三越百貨、新光國際商業大樓、台証金融大樓。

亞洲市場成熟 總市值達2096億美元

戴德梁行與中國房地產業協會近日聯合發布的「亞洲房地產投資信託基金研究報告」指出，目前全球上市的REITs約800支，十幾個國家都引進REITs架構，涵蓋美洲、歐洲、亞洲、大洋洲，既有已開發國家也有發展中國家。根據統計，亞洲市場活躍的REITs共141支，總市值高達2096億美元。

亞洲國家中，日本、韓國和新加坡最早制定REITs相關法律，並通過讓REITs在股市交易。截至2016年第3季，日本共有56支REITs，總市值超過1160億美元，新加坡及香港同樣發展迅速，分別有36支、10支REITs，總市值達518.3億美元、300.9億美元。其中，綜合型REITs最普遍，亞洲有50支是包含多種物業類型的綜合REITs，其次為商辦、零售和工業或物流物業，也有一些是屬於公寓、酒店和醫療健康領域。

年投資報酬穩定 適合長期持有

高力國際調研部董事李日寶觀察，不動產投資信託基金的特性為營收穩定、資金可預測性高，適合長期投資持有，且投入門檻簡單，操作方式比照股票，投資人可直接在證交所下單。2003至2007年房地產景氣好時，是全球推出REITs商品的巔峰，但台灣市場較小、法規限制較多，加上已上市的REITs歷經一波價格上漲，租金卻未明顯成長，因此近年未再有新的REITs商品推出。

另有商仲業者指出，投資REITs能帶來穩定配息，同時享受資產增值效益，從過去經驗來看，更能分散風險，持有時間越長，平均年報酬率越高，成為國外許多退休族的投資選擇。

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